更新时间:2024-09-15 06:35:47点击:
市场对美联储9月降息猜测已久。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会中释放了强烈的降息信号,他表示:“政策调整的时机已经到来。”美国7月核心PCE物价指数(剔除波动较大的食品和能源价格)同比上涨2.6%持平前值,结合美国消费需求放缓,通胀反弹的概率已经不高,为美联储9月降息扫平了障碍。那么,如果美联储降息,对市场会产生怎样的影响?美元指数7月已经进入下降通道,相对应地,人民币兑美元开启连续升值。截至上周五,离岸人民币兑美元报收7.09015,已经基本抹平了年内的贬值幅度。支付宝帮你投认为,人民币升值和美元贬值的趋势,将增强中国市场对全球资本的吸引力。回顾7月的宏观数据,整体表现依旧偏弱。出口增速环比减少2.3%,外需对国内经济的支撑作用正在走弱。全国居民消费价格小幅修复,同比上涨0.5%,工业部门依旧承压,高端制造业修复速度较快,传统制造业依旧承压,需求偏弱的情况仍有待改善。
从国家统计局在8月披露的数据上看也没有太多亮点,8月PMI小幅下滑至49.1%,制造业景气度有所回落。
美联储降息带来的全球流动性转暖,以及人民币汇率近期的持续升值在市场中尚未得到充分反映。不过,支付宝帮你投发现国内央行积极与市场进行沟通,货币政策加码可期。
央行屡次表示继续坚持支持性的货币政策立场,并召开座谈会听取市场意见。央行开启常态化国债买卖,8月净买入1000亿元。支付宝帮你投发现,这是央行全新的流动性投放工具,现阶段央行大概率仍将释放流动性作为主要任务,降息降准等政策或许正在路上。
对于A股市场来说流动性宽松有助于投资偏好提升,成长风格更为收益。7月股市震荡盘整,风格方面,大盘风格表现优于小盘风格,价值风格表现优于成长风格。板块方面,31申万一级行业有不同程度的下跌,石油石化、煤炭跌幅相对较小,国防军工、农林牧渔、美容护理跌幅居前。
回顾策略表现发现,目前偏股、均衡、偏债方案在8月收益有所回落,不过各策略仍稳定跑赢对应指数,且超额收益不断放大。同时支付宝帮你投上线的智能发车功能在8月共发车了两次,希望在市场性价比相对更高的时间和大家一起积攒更便宜的筹码,更好的应对市场的波动。
债市方面,央行在8月购买短期国债、出售长期国债的方式已经充分向市场亮明了态度,结合央行通过主管媒体频繁与市场进行沟通,支付宝帮你投认为,现阶段长债的上升空间可能十分有限。不过,基本面偏弱的表现对长债形成一定支撑,未来长债或将进入长期盘整阶段。更为活跃的短债比价效应提升,可能将成为市场资金关注对象。